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怎樣來看美國農業部8月份供需報告

時間:2018-11-25 11:28:48   人氣:0

  

一、11/12全球消費調減  美農報告利空期棉
    8月11日,美國農業部發布了最新一期全球棉花供需預測月報,此份報告對全球棉花2010/11和2011/12年度的供求作出預測??傮w來看,本年度全球棉花產量2494.9萬噸,相比上月預測多0.7萬噸;消費總量2480.6萬噸,調低了21.8萬噸;期末庫存979.5萬噸,調增了12.8萬噸。這主要是由于全球棉花需求階段性疲軟所致,尤其是中國作為全球最大的棉花消費及進口國,由于其國內緊縮的財政政策對棉花的需求不斷下降,再加上紡織品出口的不理想,迫使中國不得不大量取消前期已經簽約的進口棉花,使國際棉價承壓。中國本年度產量維持664.1萬噸預測不變,預計進口261.3萬噸,消費1001.5萬噸。此外,印度產量調增19.6萬噸至553萬噸,消費調減10.8萬噸至435.5萬噸,期末庫存調增30.5萬噸至157.8萬噸。美國出口調減2.2萬噸至313.5萬噸。



    相比上月數據,2011/12年度數據也有不同程度調整,預計新年度全球產量2671.7萬噸,相比上月調增9.7萬噸。產量主要調整的是美國和巴西,預計美國產量360.4萬噸,調增了12萬噸;預計巴西產量189.4萬噸,調減了13.1萬噸。預計全球消費2507.7萬噸,調減了34.2萬噸。主要調減的是中國和印度消費量,預計中國和印度消費分別為1001.5萬噸、446.3萬噸,均調減10.9萬噸。全球進出口貿易量818萬噸,調減了15萬噸。期末庫存1146.5萬噸,調增了36.1萬噸。



    總體來看,本年度中國的棉花庫存消費比依然為近5年來最低的25.24%,雖然預計在2011/12年度會上升至28.62%,但此水平依然偏低。而美國的情況較中國有些類似,本年度為15.04%,下年度18.98%。全球的庫存消費比將會在2011/12年度上升至43.68%,高于前兩個年度。


表1:棉花庫存消費比
地區 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12
中國 40.17% 50.78% 30.46% 25.24% 28.62%
美國 55.17% 37.62% 19.02% 15.04% 18.98%
全球 49.25% 55.01% 37.40% 38.63% 43.68%


 


表2: 美國農業部棉花供求平衡表,(2011年8月預測)  單位:萬噸
 
國別 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11                      2011/12
     8月預測 相比7月 8月預測 相比7月
產量 中國 805.6 799.1 696.7 664.1 0.0 718.5 0.0
 印度 522.5 492.1 500.8 533.0 19.6 587.9 0.0
 美國 418.2 279.0 265.4 394.2 0.0 360.4 12.0
 巴基斯坦 187.2 189.4 209.0 191.6 0.0 224.3 0.0
 巴西 160.2 119.3 118.7 185.1 -17.4 189.4 -13.1
 澳大利亞 13.9 32.7 38.6 91.4 0.0 98.0 0.0
 烏茲別克 116.5 100.2 84.9 89.3 -2.1 93.6 -4.4
 其他 381.4 319.8 293.3 326.3 0.8 399.7 -4.3
 總計 2605.7 2331.4 2207.4 2494.9 0.7 2671.7 -9.7
消費 中國 1110.4 958.0 1088.6 1001.5 0.0 1001.5 -10.9
 印度 405.0 386.5 423.5 435.5 -10.8 446.3 -10.9
 巴基斯坦 261.3 244.9 235.1 223.2 0.0 224.3 -4.3
 土耳其 135.0 111.0 126.3 126.3 -2.2 128.5 -2.1
 巴西 100.2 91.4 95.8 95.8 0.0 100.2 0.0
 孟加拉 76.2 81.6 82.7 78.4 -6.5 80.6 -5.4
 美國 99.8 78.1 75.4 82.7 0.0 82.7 0.0
 其他 496.6 444.6 450.4 437.2 -2.3 443.6 -0.5
 總計 2684.4 2396.2 2577.8 2480.6 -21.8 2507.7 -34.2
進口 中國 251.0 152.3 237.4 261.3 0.0 326.6 -5.4
 孟加拉 76.2 82.7 82.7 76.2 -7.6 80.6 -6.5
 土耳其 71.1 63.6 95.7 74.0 -2.2 74.0 0.0
 印尼 50.1 43.5 47.9 39.2 0.0 43.5 0.0
 越南 26.3 27.2 36.8 35.9 0.0 39.2 0.0
 泰國 42.0 34.9 39.3 38.1 2.7 37.6 0.6
 其他 309.5 231.2 227.3 219.0 1.4 192.9 -3.9
 總計 847.4 657.0 789.1 766.6 -12.1 818.3 -15.3
出口 美國 296.8 288.7 262.1 313.5 -2.2 267.8 6.5
 印度 163.3 51.4 142.6 108.9 0.0 108.9 0.0
 澳大利亞 26.5 26.1 46.0 56.6 0.0 93.6 -2.2
 巴西 48.6 59.6 43.3 43.5 0.0 80.6 -15.2
 烏茲別克 91.4 65.3 82.7 57.7 -2.2 65.3 -3.3
 希臘 28.3 17.4 19.1 16.3 0.0 22.9 0.0
 土庫曼斯坦 18.0 13.1 23.9 21.8 0.0 21.8 0.0
 其他 176.3 132.9 154.7 150.3 2.0 157.6 -1.2
 總計 849.2 654.6 774.5 768.6 -2.4 818.4 -15.4
期末庫存 中國 446.4 487.0 331.9 253.0 0.0 295.5 5.5
 巴西 136.1 108.7 94.8 159.0 -18.5 173.2 -16.3
 印度 122.6 194.2 139.3 157.8 30.5 201.4 41.4
 巴基斯坦 97.4 75.3 67.1 55.7 -2.1 69.3 0.0
 美國 218.8 138.0 64.2 62.1 2.2 71.8 6.5
 土耳其 13.6 21.3 16.3 53.5 0.0 60.3 2.2
 澳大利亞 42.5 36.0 42.0 33.9 0.0 41.1 2.2
 其他 244.7 257.7 208.4 204.4 0.8 234.0 -5.2
 總計 1322.1 1318.1 964.0 979.5 12.8 1146.5 36.1



二、大豆產量預計下降  長期利多豆類期價
    8月11日晚間公布的USDA報告大幅下調了大豆2011/2012年末庫存、單產和產量等數據,致使美豆的預期供應減少,隔夜CBOT大豆期貨大幅收高,連豆亦跟隨美豆高開,本月USDA報告的具體內容如下:
1、美2011/12收割面積預計下調
    預測美2011/12年度大豆收割面積為7380萬英畝,較上月預測減少50萬英畝,其中主要是南達科他面積下降。
2、美2011/12大豆單產預計下調
    本次基于調查基礎上的畝產預測為41.4蒲式耳/英畝,較上月的趨勢畝產下調2蒲式耳,比去年減少2.1蒲式耳。
3、美2011/12大豆產量預計下調
    收割面積和畝產下調導致美國11/12年度大豆產量預測下調至30.56億蒲式耳,低于市場預估的31.87億蒲式耳,也低于7月的預估32.25億蒲式耳,較7月預測大幅下調了1.69億蒲式耳。
4、美豆出口數據和壓榨量下調
    產量下調及預期秋季南美供應量增加導致美豆出口量下調至14億蒲式耳,較上月預測減少9500萬蒲式耳。國內豆粕需求量減少導致大豆壓榨量下調200萬蒲式耳。
5、美2011/2012年度結轉庫存數據下調
    雖然美豆出口預計下降,壓榨量也有所減少,但大豆供應量下降的幅度更大,致使美豆2011/2012年度年末結轉庫存下降,本次預估為1.55億蒲式耳,比7月份下調2000萬蒲式耳,降幅11.4%。
6、豆類價格預測上調
    美國11/12年度大豆和豆類產品價格預測均上調。預測大豆季節平均價格為12.5-14.5美元/蒲式耳,上下限各上調50美分。預測豆粕價格為335-385美元/短噸,上下限各上調10美元。預測豆油價格為54.5-58.5美分/磅,上下限各上調0.5美分。
7、國外方面,中國減產,巴西增產
    收割面積下調導致中國大豆產量下調至1400萬噸,較上月預測減少30萬噸。預期畝產增加提振巴西11/12年度大豆產量上調至7350萬噸,較上月預測增加100萬噸。巴西10/11年度產量也上調至創紀錄的7550萬噸,較上月預測增加100萬噸。
    點評:整體來看,本次USDA報告的利多效應較大,特別是產量預期下降引發市場對后期大豆供應偏緊的擔憂,美豆周四大幅上揚,一舉突破了5日均線和10日均線的壓制,并走出了前期的底部區間。我們分析本月的USDA報告對市場的影響長期利多,但短期內美債問題和全球經濟復蘇緩慢仍是制約大宗商品價格上揚的重要因素,市場環境依舊脆弱,美豆在USDA報告的利多影響下雖走出了前期的底部區間,但大幅上漲仍不具備充足的條件,因此我們對后市謹慎看多,長線投資者可逢低買入,但不建議盲目追高,后市還需重點關注北美8、9月的天氣狀況,在單產預期下調的情況下若天氣有任何不利變動則美豆上漲可期。


表3:全球大豆月度供需報告表   (單位:萬公噸)  
2009/10 期初庫存 產量 進口 國內壓榨 國內消費 出口 期末庫存
全球 42.68 260.84 86.73 209.54 238.3 92.59 59.34
美國 3.76 91.42 0.4 47.67 50.67 40.8 4.11
非美國 38.92 169.42 86.33 161.87 187.63 51.8 55.24
主要出口國 28.75 130.7 0.19 69.53 74.41 47.02 38.23
阿根廷 16.59 54.5 0 34.13 35.72 13.09 22.28
巴西 12.04 69 0.17 33.7 36.8 28.58 15.84
主要進口國 8.54 17.02 73.54 69.29 84.9 0.24 13.95
中國 7.56 14.98 50.34 48.83 59.43 0.18 13.26
歐盟 0.56 0.84 12.3 12.51 13.38 0.04 0.28
 日本 0.18 0.22 3.4 2.37 3.58 0 0.22
 墨西哥 0.04 0.11 3.52 3.58 3.62 0 0.05


 Beginning
Stocks Production Imports Domestic
Crush Domestic
Total Exports Ending
Stocks
2010/11 估計 期初庫存 產量 進口 國內壓榨 國內消費 出口 期末庫存
全球 59.34 263.95 89.28 222.56 252.93 91.22 68.42
美國 4.11 90.61 0.41 44.77 48.18 40.69 6.26
非美國 55.24 173.34 88.87 177.79 204.76 50.53 62.16
主要出口國 38.23 132.8 0.05 76.15 81.26 44.59 45.23
阿根廷 22.28 49 0 38.3 39.93 8.5 22.85
巴西 15.84 75.5 0.03 36 39.3 29.9 22.16
主要進口國 13.95 17.33 76.33 75.87 92.2 0.28 15.13
中國 13.26 15.1 52 55.1 66.05 0.2 14.11
歐盟 0.28 1.08 13.1 12.7 13.9 0.05 0.5
  日本 0.22 0.22 3.22 2.23 3.45 0 0.21
  墨西哥 0.05 0.11 3.55 3.62 3.66 0 0.05


2011/12 預測 期初庫存 產量 進口 國內壓榨 國內消費 出口 期末庫存
全球 7月 65.88 261.45 94.87 232.36 262.65 97.58 61.97
 8月 68.42 257.47 95.27 232.11 262.32 97.89 60.95
美國 7月 5.44 87.77 0.41 45.04 48.15 40.69 4.78
 8月 6.26 83.17 0.41 44.5 47.52 38.1 4.22
非美國 7月 60.44 173.68 94.46 187.31 214.5 56.89 57.19
 8月 62.16 174.3 94.86 187.61 214.81 59.79 56.73
主要出口國 7月 43.38 133 0.07 78.95 84.2 50.8 41.45
 8月 45.23 134 0.07 78.95 84.2 53.8 41.3
        阿根廷 7月 22.85 53 0 40 41.65 11.3 22.9
 8月 22.85 53 0 40 41.65 11.8 22.4
        巴西 7月 20.31 72.5 0.05 37.1 40.5 34 18.36
 8月 22.16 73.5 0.05 37.1 40.5 36.5 18.71
  主要進口國 7月 15.23 16.63 81.36 82.32 98.7 0.36 14.16
 8月 15.13 16.35 80.74 81.72 98.1 0.26 13.86
        中國 7月 14.21 14.3 56.5 60.6 71.6 0.3 13.11
 8月 14.11 14 56.5 60.6 71.6 0.2 12.81
        歐盟 7月 0.5 1.1 13.3 13.2 14.4 0.03 0.47
 8月 0.5 1.2 12.6 12.6 13.8 0.03 0.47
 日本 7月 0.21 0.22 3.4 2.36 3.59 0 0.25
 8月 0.21 0.22 3.4 2.36 3.59 0 0.25
 墨西哥 7月 0.05 0.11 3.75 3.8 3.84 0 0.07
 8月 0.05 0.11 3.75 3.8 3.84 0 0.07


表4:全球豆粕月度供需報告表   (單位:萬公噸)
2009/10 期初庫存 產量 進口 國內總計 出口 期末庫存
全球 4.39 165.28 53.12 161.09 55.58 6.12
美國 0.21 37.84 0.15 27.8 10.12 0.27
非美國 4.18 127.44 52.97 133.29 45.46 5.84
主要出口國 2.71 58.73 0.1 16.27 41.05 4.22
阿根廷 0.77 26.62 0 0.69 24.91 1.79
巴西 1.84 26.12 0.09 12.84 12.99 2.23
印度 0.1 5.99 0.01 2.75 3.15 0.21
主要進口國 0.42 50.17 28.77 77.23 1.71 0.42
歐盟 0.13 9.88 20.73 30.14 0.47 0.13
中國 0 38.64 0.08 37.55 1.18 0
2010/11 Est. Beginning
Stocks Production Imports Domestic
Total Exports Ending
Stocks
2010/11 估計 期初庫存 產量 進口 國內總計 出口 期末庫存
全球 6.12 176.02 57.72 172.84 60.19 6.84
美國 0.27 35.93 0.17 27.9 8.21 0.27
非美國 5.84 140.09 57.55 144.94 51.98 6.57
主要出口國 4.22 65.28 0.07 17.17 47.7 4.7
阿根廷 1.79 29.88 0 0.72 28.8 2.15
巴西 2.23 27.9 0.07 13.45 14.4 2.35
印度 0.21 7.5 0.01 3.01 4.5 0.21
主要進口國 0.42 55.49 31.87 85.83 1.25 0.69
歐盟 0.13 10.02 22.9 32.25 0.5 0.3
中國 0 43.64 0.3 43.24 0.7 0


2011/12 預測 期初庫存 產量 進口 國內總計 出口 期末庫存
全球 7月 6.57 183.22 58.99 181.25 60.93 6.6
 8月 6.84 183.1 58.45 180.51 60.95 6.93
美國 7月 0.27 35.64 0.15 28.03 7.76 0.27
 8月 0.27 35.28 0.15 27.67 7.76 0.27
非美國 7月 6.3 147.58 58.84 153.22 53.17 6.33
 8月 6.57 147.82 58.3 152.84 53.19 6.66
主要出口國 7月 4.35 66.98 0.06 17.91 48.97 4.51
 8月 4.7 66.98 0.06 17.91 48.97 4.86
阿根廷 7月 1.87 31.21 0 0.74 30.22 2.12
 8月 2.15 31.21 0 0.74 30.22 2.4
巴西 7月 2.28 28.75 0.05 13.95 14.85 2.28
 8月 2.35 28.75 0.05 13.95 14.85 2.35
印度 7月 0.21 7.03 0.01 3.23 3.9 0.11
 8月 0.21 7.03 0.01 3.23 3.9 0.11
主要進口國 7月 0.75 60.32 32.55 91.68 1.2 0.74
 8月 0.69 59.85 32.95 91.55 1.2 0.74
歐盟 7月 0.36 10.4 23.3 33.26 0.45 0.35
 8月 0.3 9.93 23.7 33.13 0.45 0.35
中國 7月 0 48 0.3 47.6 0.7 0
 8月 0 48 0.3 47.6 0.7 0


表5:美國豆類供需報告
大豆 2009/10 2010/11 估計 2011/12  7月預測 2011/12  8月預測
    萬英畝 
種植面積 77.5 77.4 75.2 * 75
收獲面積 76.4 76.6 74.3 * 73.8
Filler   蒲式耳 
單產/英畝 44 43.5 43.4 * 41.4
    億蒲式耳 
期初庫存 138 151 200 230
產量 3359 3329 3225 3056
進口 15 15 15 15
   :總供給 3512 3495 3440 3301
壓榨 1752 1645 1655 1635
出口 1499 1495 1495 1400
種子 90 87 90 90
Residual 20 38 25 21
   總消費 3361 3265 3264 3146
期末庫存 151 230 175 155
單價 9.59 11.35 12.00 - 14.00 12.50 - 14.50



豆粕(千短噸) 2009/10 2010/11 估計 2011/12  7月預測 2011/12  8月預測
期初庫存 235 302 300 300
產量 41707 39608 39285 38885
進口 160 190 165 165
    總供給 42101 40100 39750 39350
國內消費 30640 30750 30900 30500
出口 11160 9050 8550 8550
    總消費 41800 39800 39450 39050
期末庫存 302 300 300 300
單價 311.27 345 345.00 - 375.00 355.00 - 385.00


三、全球油籽產量小幅調低    利多后期期價上行
    USDA8月月度供需報告顯示,2011/12年度全球油籽產量預計為451.4萬噸,同比下降4.1萬噸,原因是美國大豆作物種植面積的減少,同7月的預估報告此項數據有所調低。此次報告指出大豆,油菜,棉籽的產量的部分減產也部分抵消了葵花籽和花生產量增加。此次還下調美國,中國和烏克蘭的大豆產量預計。中國由于收獲面積減少,本月的產量預計為14 百萬噸,同比下降0.3萬元。巴西由于較高的預期產率,大豆產量預計為 73.5百萬噸,上調1百萬噸。巴西2010/11年度由于創紀錄的產量作物的產量,8月初上調產量至創紀錄的75.5萬噸。油菜籽產量減少的主要因素是烏克蘭和白俄羅斯兩國油菜籽的單產較低。還包括調高了歐盟27國葵花籽產量、澳大利亞油菜籽產量,提高花生產量中國,降低了巴西棉籽產量。


表6:全球豆油月度供需報告表   (單位:萬公噸)
2009/10 期初庫存 產量 進口 國內壓榨 國內消費 出口
世界 3.12 38.89 8.76 38.32 9.26 3.19
美國 1.3 8.9 0.05 7.17 1.52 1.55
非美國 1.82 30 8.71 31.15 7.74 1.64
    主要出口國 0.55 15.23 0.58 9.38 6.28 0.69
       阿根廷 0.08 6.48 0 1.93 4.45 0.18
        巴西 0.24 6.47 0.04 5.06 1.45 0.23
       歐盟 0.23 2.28 0.54 2.4 0.38 0.28
   主要進口國 0.59 10.07 3.14 13.23 0.08 0.49
      中國 0.48 8.73 1.51 10.44 0.08 0.21
 印度 0.1 1.34 1.6 2.76 0 0.28
   巴基斯坦 0.01 0 0.03 0.04 0 0
2010/11 Est. Beginning
Stocks Production Imports Domestic
Total Exports Ending
Stocks
世界 3.19 41.64 9.05 40.96 9.92 3
美國 1.55 8.63 0.08 7.53 1.45 1.28
非美國 1.64 33.01 8.97 33.43 8.47 1.73
    主要出口國 0.69 16.55 0.97 10.48 7.03 0.7
       阿根廷 0.18 7.32 0 2.31 5 0.2
        巴西 0.23 6.91 0.02 5.25 1.63 0.29
       歐盟 0.28 2.32 0.95 2.93 0.4 0.21
   主要進口國 0.49 11.55 2.44 13.99 0.04 0.45
      中國 0.21 9.86 1.5 11.35 0.04 0.18
 印度 0.28 1.69 0.9 2.6 0 0.27
   巴基斯坦 0 0 0.04 0.04 0 0


2010/11 Est. Beginning
Stocks Production Imports Domestic
Total Exports Ending
Stocks
世界(7月) 3.07 43.29 8.76 43.27 9.36 2.48
世界(8月) 3 43.24 8.67 43.16 9.3 2.47
美國(7月) 1.3 8.57 0.08 8.14 0.82 1
美國(8月) 1.28 8.47 0.08 8.19 0.75 0.89
非美國(7月) 1.76 34.71 8.68 35.13 8.55 1.48
非美國(8月) 1.73 34.78 8.59 34.97 8.55 1.57
主要出口國(7月) 0.75 17.14 0.75 10.81 7.14 0.68
主要出口國(8月) 0.7 17.03 0.85 10.73 7.14 0.71
阿根廷(7月) 0.25 7.61 0 2.5 5.13 0.22
阿根廷(8月) 0.2 7.61 0 2.47 5.13 0.2
巴西(7月) 0.27 7.12 0 5.48 1.66 0.26
巴西(8月) 0.29 7.12 0 5.48 1.66 0.28
歐盟(7月) 0.23 2.41 0.75 2.84 0.35 0.2
歐盟(8月) 0.21 2.3 0.85 2.79 0.35 0.23
主要進口國(7月) 0.45 12.42 2.54 15.04 0.04 0.32
主要進口國(8月) 0.45 12.42 2.44 14.94 0.04 0.32
中國(7月) 0.18 10.85 1.7 12.45 0.04 0.23
中國(8月) 0.18 10.85 1.6 12.35 0.04 0.23
印度(7月) 0.27 1.57 0.8 2.55 0 0.09
印度(8月) 0.27 1.57 0.8 2.55 0 0.09
巴基斯坦(7月) 0 0 0.04 0.04 0 0
巴基斯坦(8月) 0 0 0.04 0.04 0 0
資料來源:美國農業部,中期研究院


四、USDA8月供需報告利好玉米期市
1、美玉米庫存和產量下調超預期 提振玉米市場走勢
    由于7月份美國中西部地區持續維持高溫干燥天氣,對作物生長不利,此前美國農業部已經連續數周下調玉米的生長優良率,市場普遍預期美國農業部將下調大豆、玉米的單產及產量。
    8月份的美國玉米供需報告中, 2010/11年度的結轉庫存調高至9.4億蒲式耳,比上月預測增加了0.6億蒲式耳;同時,2011/12年度產量從上月預測的134.7億蒲式耳下調至129.1億蒲式耳,單產從158.7下調至153,結轉庫存從8.7億蒲式耳下調至7.14億蒲式耳。
從公布的數據來看,玉米單產及產量如預期下調,但下調幅度超過預期。由于目前美國玉米已經進入關鍵結莢、灌漿期,后市即便天氣好轉,產量提升的空間也較為有限,因此這將對玉米形成中長期的利好。報告公布以后,美盤玉米大幅上揚,但考慮到過高的價格會抑制需求,后市CBOT玉米突破6月10日高點的可能性不大。


2、小麥基本面變化不大 基本符合市場預期
    冬小麥產量上調被硬質小麥和其它春小麥面積產量下調所抵消,本月美國11/12年度小麥供應量下調3000萬蒲式耳。11/12年度總需求下調3000萬蒲式耳,出口量下調抵消了飼用和調整用量的增加。由于競爭加劇,特別是來自前蘇聯12國的競爭激烈,本月美麥出口量下調5000萬蒲式耳。飼用和調整用量上調2000萬蒲式耳,反映出飼用小麥價格具有競爭力及玉米供應量預期減少的狀況。美麥年終庫存幾乎未做調整。
    全球11/12年度小麥供應量上調,因初始庫存上調及產量大幅增加。全球11/12年度產量上調970萬噸,其中前蘇聯12國、印度、中國和歐盟27國增產抵消了阿根廷的減產。全球11/12年度小麥貿易和消費情況反映出供應量增加(特別是前蘇聯12國及歐盟27國)及美國玉米供應趨緊的狀況。全球進口量上調300萬噸,南韓、阿爾及利亞、印尼、敘利亞和肯尼亞進口增加。全球飼用量上調490萬噸,歐盟27國、中國、加拿大、南韓和美國需求增加。需求增加導致庫存略低于10/11年度,但仍比07/08年度低點高6290萬噸。
整體來看,美國小麥種植面積、收割面積下降,但單產上升,產量下降,期末庫存基本維持不變,且與市場此前預期基本符合,對小麥期市影響不大。


3、稻米供應和庫存數據上調 整體利空
    本月預測美國11/12年度稻米供應量為2.572億英擔,較上月預測增加60萬英擔。美國農業部首次基于調查基礎之上的美國11/12年度稻米產量預測為1.881億英擔,較上月預測增加110萬英擔,但較10/11年度創紀錄水平減少23%。預測美國11/12年度稻米需求量為2.24億英擔,較上月預測減少300萬英擔;所有稻米年終庫存量為3320萬英擔,較上月預測增加360萬英擔,但年比下降35%。
    全球11/12年度稻米需求量下調抵消了供應量的略增加導致年終庫存上調。印度和印尼庫存增加僅部分地被巴基斯坦庫存減少所抵消導致全球初始庫存上調近70萬噸。印尼和韓國產量下調被埃及和美國產量增加部分抵消,全球稻米產量略上調。全球稻米消費量下調110萬噸導致年終庫存上調。全球年終庫存預計為9790萬噸,較上月預測增加170萬噸,其中主要是泰國庫存上調。
表7:USDA美國玉米供求平衡表(單位:百萬噸)


 7月份 8月份 7月份 8月份
播種面積(百萬英畝) 88.2 88.2 92.3 92.3
收獲面積(百萬英畝) 81.4 81.4 84.9 84.4
平均單產(蒲式耳/英畝) 152.8 152.8 158.7 153
 百萬蒲式耳
期初庫存 1,708 1,708 880 940
產量 12,447 12,447 13,470 12,914
進口量 30 30 20 20
總供應量 14,185 14,185 14,370 13,874
飼料用量 5,000 5,000 5,050 4,900
食品、種子及工業用 6,430 6,420 6,550 6,510
燃料酒精用量 5,050 5,020 5,150 5,100
國內總用量 11,430 11,420 11,600 11,410
出口 1,875 1,825 1,900 1,750
總消耗量 13,305 13,245 13,500 13,160
期末庫存 880 940 870 714
CCC庫存# 0 0  
自由庫存 880 940  
貸款項下庫存 100 100  
農場平均價格(美元/蒲) 5.15-5.35 5.20-5.30 5.50-6.50 6.20-7.20



表8: USDA全球玉米供求平衡表(單位:百萬噸)
  期初庫存 產量 進口量 飼料用量 總使用量 出口量 期末庫存
 2011-12年度(預測值)
世界 7月份 120.88 872.39 91.66 517.3 877.61 94.92 115.66
 8月份 122.93 860.52 90.61 510.09 868.92 92.96 114.53
美國 7月份 22.34 342.15 0.51 128.28 294.65 48.26 22.09
 8月份 23.87 328.03 0.51 124.47 289.83 44.45 18.13
其他國家 7月份 98.54 530.24 91.16 389.02 582.96 46.66 93.57
 8月份 99.06 532.48 90.11 385.62 579.09 48.51 96.4
主要出口國 7月份 5.6 38.5 0.04 10.3 18.3 20 5.83
 8月份 5.4 38.5 0.04 10.4 18.4 20.5 5.03
阿根廷 7月份 1 26 0.01 5.4 7.5 18 1.51
 8月份 1.3 26 0.01 5.5 7.6 18.5 1.21
南非 7月份 4.59 12.5 0.03 4.9 10.8 2 4.32
 8月份 4.09 12.5 0.03 4.9 10.8 2 3.82
主要進口國 7月份 12.84 115.06 55.35 120.1 168.8 1.34 13.12
 8月份 13.16 115.07 54.15 117.2 166.2 1.34 14.84
埃及 7月份 1.28 6.7 5.6 10.2 12.4 0.01 1.17
 8月份 1.28 5.9 6.1 9.9 12.1 0.01 1.17
歐盟27國 7月份 4.91 59.29 5 49 64.2 1 4
 8月份 4.91 60.09 4 47 62.5 1 5.5
日本 7月份 0.58 0 16.1 11.5 16.1 0 0.58
 8月份 0.58 0 16.1 11.5 16.1 0 0.58
墨西哥 7月份 1.49 24 9.2 15.8 32.1 0.1 2.49
 8月份 1.39 24 9.2 15.8 32.1 0.1 2.39
東南亞 7月份 2.59 24.95 7.15 23.5 31.6 0.23 2.86
 8月份 3 24.95 6.95 23.4 31.5 0.23 3.18
韓國 7月份 1.58 0.08 7.7 5.7 7.8 0 1.56
 8月份 1.58 0.08 7.2 5.2 7.3 0 1.56
其他主要國家        
巴西 7月份 8.69 55 1 43.5 50.5 8 6.19
 8月份 8.69 57 1 43.5 50.5 8 8.19
加拿大 7月份 1.07 11.3 1.4 7.5 12.2 0.5 1.07
 8月份 1.17 11 1.4 6.8 11.5 1 1.07
中國 7月份 53.71 178 2 127.5 182.5 0.2 51.01
 8月份 53.71 178 2 127.5 182.5 0.2 51.01
獨聯體12國 7月份 1.17 25.1 0.2 14.84 16.46 7.96 2.05
 8月份 1.17 26.1 0.2 14.84 16.46 8.96 2.05
烏克蘭 7月份 0.5 15.5 0.01 6.7 7.4 7.5 1.11
 8月份 0.5 16.5 0.01 6.7 7.4 8.5 1.11
  期初庫存 產量 進口量 飼料用量 總使用量 出口量 期末庫存
 2010-11年度(估計值)
世界 8月份 143.9 821.39 90.99 494.4 842.35 90.02 122.93
美國 8月份 43.38 316.17 0.76 127.01 290.08 46.36 23.87
其他國家 8月份 100.52 505.22 90.23 367.4 552.27 43.66 99.06
主要出口國 8月份 6.06 34 0.04 9.9 17.7 17 5.4
阿根廷 8月份 0.89 22 0.01 5.1 7.1 14.5 1.3
南非 8月份 5.17 12 0.03 4.8 10.6 2.5 4.09
主要進口國 8月份 13.47 106.28 55.85 113.4 161.03 1.42 13.16
埃及 8月份 1.49 6.5 5.4 9.9 12.1 0.01 1.28
歐盟27國 8月份 5.01 55.9 7.3 47.3 62.3 1 4.91
日本 8月份 0.68 0 15.5 11 15.6 0 0.58
墨西哥 8月份 1.39 20.6 8 12.9 28.5 0.1 1.39
東南亞 8月份 2.8 23.17 7.35 22.1 30 0.31 3
韓國 8月份 1.61 0.07 8 6 8.1 0 1.58
其他主要國家        
巴西 8月份 9.99 55 1 41.8 48.8 8.5 8.69
加拿大 8月份 1.76 11.71 0.8 6.7 11.3 1.8 1.17
中國 8月份 51.31 173 1.5 120 172 0.1 53.71
獨聯體12國 8月份 1.36 18.56 0.37 11.54 12.96 6.16 1.17
烏克蘭 8月份 0.67 11.92 0.01 5.4 6.1 6 0.5



表9: USDA全球小麥供求平衡表(單位:百萬噸)
8月份全球小麥供需平衡表
地區   初始庫存 產量 進口 飼用用量 總用量 出口 期末庫存
2010/11年度(預估值)
全球3/  198.86 648.19 128.82 115.67 655.31 130.05 191.74
        
美國  26.55 60.1 2.64 3.5 30.79 35.08 23.43
        
海外總計  172.31 588.09 126.19 112.17 624.52 94.97 168.31
        
主要出口商4/  29.43 199.78 5.01 61.63 145.1 65.8 23.31
        
阿根廷  1.36 15 0.01 0.03 5.88 9 1.49
        
澳大利亞  4.08 26 0.1 5.4 8.53 17.5 4.16
        
加拿大  7.83 23.17 0.4 3.7 8.7 16.8 5.9
        
歐盟27國5/  16.16 135.61 4.5 52.5 122 22.5 11.77
        
主要進口商6/  85.28 184.93 69.96 21.71 241.79 7.34 91.04
        
巴西  1.52 5.9 6.7 0.2 10.8 2.5 0.82
        
中國  54.43 115.18 0.93 13 109.5 0.94 60.09
        
主要中東國家7/  9.79 19.58 13.36 2 32.08 1.16 9.49
        
北非8/  11.25 16.13 23.8 2.38 39.17 0.28 11.73
        
巴基斯坦  3.56 23.9 0.15 0.4 23.2 1 3.41
        
東南亞9/  2.92 0 15.75 2.84 14.34 0.57 3.76
        
其它主要國家        
        
印度  16.12 80.8 0.3 0.15 81.81 0.05 15.36
        
獨聯體12國  26.22 80.97 5.63 23.48 74.8 14.39 23.62
        
俄羅斯  14.52 41.51 0.1 16 38.6 3.98 13.55
        
哈薩克斯坦  3.69 9.7 0.03 1.9 6.2 5.4 1.81
        
烏克蘭  2.36 16.84 0.05 2.8 11.6 4.2 3.45
        
2011/12年度(預測值)
        
全球3/        
 7月 189.97 662.42 126.35 122.96 670.2 130.04 182.19
 8月 191.74 672.09 129.38 127.9 674.96 131.33 188.87
美國        
 7月 23.43 57.32 2.72 5.99 33.92 31.3 18.25
 8月 23.43 56.51 2.72 6.53 34.47 29.94 18.26
海外總計        
 7月 166.54 605.1 123.63 116.97 636.28 98.74 163.94
 8月 168.31 615.58 126.66 121.37 640.5 101.39 170.61
        
主要出口商4/        
        
 7月 24.52 193.62 8.01 61.63 145.23 57 23.92
 8月 23.31 193.49 8.01 64.13 148.38 54.5 21.93
        
阿根廷 7月 2.49 15 0.01 0.03 5.93 7.5 1.57
 8月 1.49 13.5 0.01 0.03 5.93 7.5 1.57
澳大利亞 7月 4.16 25 0.1 4.9 8 17 4.26
 8月 4.16 25 0.1 4.9 8 17 4.26
加拿大 7月 6.2 21.5 0.4 2.2 7.3 16 4.8
 8月 5.9 21.5 0.4 2.7 7.95 15 4.85
歐盟27國5/ 7月 11.67 132.12 7.5 54.5 124 15 12.3
 8月 11.77 133.49 7.5 56.5 126.5 15 11.25
主要進口國6/        
 7月 90.33 185.22 65.35 22.9 242.7 5.56 92.65
 8月 91.04 186.62 66.75 24.1 244.6 5.06 94.75
巴西 7月 0.82 4.8 6.7 0.1 10.8 0.5 1.02
 8月 0.82 4.8 6.7 0.1 10.8 0.5 1.02
中國 7月 60.11 115.5 1 15 111 1 64.61
 8月 60.09 117 1 16 112 1 65.09
主要中東國家7/        
 7月 9.64 17.29 13.75 1.9 31.33 0.71 8.64
 8月 9.49 17.29 13.75 2.1 31.53 0.71 8.29
北非8/        
 7月 11.53 19.13 20.3 2.7 39.93 0.28 10.76
 8月 11.73 19.13 21 2.7 40.15 0.28 11.43
巴基斯坦 7月 3.46 24 0.2 0.4 23.4 1.5 2.76
 8月 3.41 24 0.2 0.4 23.4 1 3.21
東南亞9/ 7月 3.06 0 14.2 2.25 13.75 0.57 2.94
 8月 3.76 0 14.7 2.25 14.13 0.57 3.76
其它主要國家        
印度 7月 14.45 84 0.3 0.2 84.7 0.3 13.75
 8月 15.36 85.93 0 0.2 84.7 0.4 16.19
獨聯體12國 7月 22.01 99.5 5.75 27.03 79.52 27.71 20.02
 8月 23.62 106.62 5.75 27.23 79.55 33.21 23.24
俄羅斯 7月 11.43 53 0.2 18.5 41.5 12 11.13
 8月 13.55 56 0.2 18.5 41.3 16 12.45
哈薩克斯坦 7月 1.81 15 0.03 2.7 7.5 7.5 1.84
 8月 1.81 16 0.03 2.7 7.5 7.5 2.84
烏克蘭 7月 3.95 18 0.05 3 11.8 7.5 2.7
 8月 3.45 21 0.05 3.2 12 9 3.5



表10: USDA全球稻米供求平衡表(單位:百萬噸)
 期初庫存 產量 進口量 國內用量 出口量 期末庫存 
 2011/12年度
全球       
 7月份 96.22 456.32 28.96 456.27 32.14 96.28
 8月份 96.87 456.25 30.04 455.19 31.8 97.93
美國       
 7月份 1.57 6 0.6 4.02 3.21 0.95
 8月份 1.59 6.04 0.57 4.02 3.11 1.07
其他國家       
 7月份 94.65 450.32 28.35 452.25 28.93 95.33
 8月份 95.29 450.21 29.47 451.18 28.69 96.86
主要出口國       
 7月份 30.24 149.98 0.6 126.65 22.4 31.77
 8月份 30.34 149.98 0.6 126.25 21.8 32.87
印度 7月份 21.6 97 0 93 2.8 22.8
 8月份 21.8 97 0 93 3.5 22.3
巴基斯坦 7月份 0.5 6.8 0 3.2 3.2 0.9
 8月份 0.4 6.8 0 2.8 3.9 0.5
泰國 7月份 6.06 20.75 0.1 10.9 10 6.01
 8月份 6.06 20.75 0.1 10.9 8 8.01
越南 7月份 2.07 25.43 0.5 19.55 6.4 2.05
 8月份 2.07 25.43 0.5 19.55 6.4 2.05
主要進口國       
 7月份 11.64 62.88 11.54 75.53 0.91 9.61
 8月份 12.09 62.58 12.54 75.94 0.96 10.31
巴西 7月份 1.15 7.9 0.6 8.4 0.55 0.7
 8月份 1.15 7.9 0.6 8.4 0.6 0.65
歐盟27國 7月份 0.96 1.9 1.17 2.8 0.35 0.88
 8月份 0.96 1.9 1.17 2.8 0.35 0.88
印度尼西亞 7月份 6.38 37.6 0.4 39.14 0 5.24
 8月份 6.84 37.3 1.4 39.55 0 5.99
尼日利亞 7月份 0.47 2.7 1.95 4.65 0 0.47
 8月份 0.47 2.7 1.95 4.65 0 0.47
菲律賓 7月份 1.77 10.8 2.2 13.35 0 1.42
 8月份 1.77 10.8 2.2 13.35 0 1.42
選定的中東國家 7月份 0.85 1.61 3.85 5.47 0 0.85
 8月份 0.85 1.61 3.85 5.47 0 0.85
其他選定國       
緬甸 7月份 0.2 11 0 10.25 0.8 0.15
 8月份 0.2 11 0 10.25 0.8 0.15
中美洲和加勒比國家 7月份 0.39 1.69 1.46 3.13 0 0.4
 8月份 0.39 1.69 1.46 3.13 0 0.4
中國 7月份 42.53 138 0.4 136.5 0.6 43.83
 8月份 42.57 138 0.48 136.5 0.6 43.95
埃及 7月份 0.18 4.35 0.02 3.6 0.2 0.74
 8月份 0.16 4.7 0.02 3.8 0.5 0.58
日本 7月份 2.79 7.68 0.7 8.25 0.15 2.77
 8月份 2.79 7.68 0.7 8.25 0.15 2.77
墨西哥 7月份 0.15 0.13 0.73 0.87 0 0.14
 8月份 0.15 0.13 0.73 0.87 0 0.14
韓國 7月份 1.28 4.3 0.35 4.8 0 1.13
 8月份 1.28 4.24 0.35 4.8 0 1.07


2010/11年度(預估值)
全球  93.92 451.16 30.27 448.21 32.42 96.87
美國  1.18 7.55 0.57 4.2 3.53 1.59
其他國家  92.74 443.61 29.7 444.01 28.9 95.29
主要出口國  29.17 146.07 0.75 123.45 22.2 30.34
印度  20.5 95.3 0 91 3 21.8
巴基斯坦  1.1 4.7 0.05 2.65 2.8 0.4
泰國  6.1 20.26 0.2 10.5 10 6.06
越南  1.47 25.8 0.5 19.3 6.4 2.07
主要進口國  13.02 63.52 11.63 75 1.08 12.09
巴西  0.45 9.35 0.4 8.4 0.65 1.15
歐盟27國  1.12 1.87 1.07 2.7 0.4 0.96
印度尼西亞  6.58 37.06 2.2 39 0 6.84
尼日利亞  0.47 2.67 1.9 4.57 0 0.47
菲律賓  3.35 10.55 1.2 13.33 0 1.77
選定的中東國家  1.01 1.61 3.55 5.3 0.02 0.85
其他選定國       
緬甸  0.3 10.75 0 10.05 0.8 0.2
中美洲和加勒比國家  0.38 1.62 1.57 3.19 0 0.39
中國  40.53 137 0.54 135 0.5 42.57
埃及  0.5 3.1 0.04 3.4 0.08 0.16
日本  2.69 7.72 0.7 8.13 0.2 2.79
墨西哥  0.17 0.15 0.66 0.82 0.01 0.15
韓國  1.45 4.3 0.33 4.8 0 1.28




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