青島期貨公司,青島股指期貨,青島期貨開戶,中國國際期貨有限公司山東分公司

今天是 歡迎訪問中國國際期貨有限公司山東分公司官方網站!
您當前位置: 投資寶典

如何看待專家預測

時間:2018-11-25 11:28:57   人氣:0

  

  每年年初,成群的高薪專家都試圖預測本年的經濟前景和市場走勢,但隨著時間的推移,幾乎所有的預測都被證明是錯誤的。
  筆者在這里想提供一點與眾不同的東西:即一個如何有效利用這些預測結果的藍圖式方法,即使你懷疑預測不準確也沒關系。
  市場預測與市場本身一樣古老,權威人士就一直在做出各種預測——并屢屢失手?;仡?010年,被稱為“興登堡兇兆”(Hindenburg Omen)和“死亡交叉”(death cross)的技術指標預示股市即將崩盤,很多市場專家預測中國股市將繼續走高,美國經濟可能遭遇“二次探底”。而至少到現在為止,所有這些預測都未能成為現實。
  根據專家的說法,2011年美國股市將上漲10%左右,10年期國債收益率約為3%,通貨膨脹率略低于2%,經濟增長率將在3%左右。不過,如果靠這些預測來押注市場走向,那你就太天真了。
  為什么擁有多年從業經驗、專業知識豐富、能隨意接觸海量資料的人,會如此頻繁地錯誤預測未來的市場走勢呢?
  第一點也是最重要的一點是,未來充滿著意外。無論有多專業,一個人不可能準確預見到未來發生的事情,以及人們將如何做出反應。
  預測失誤的原因還在于,它們要么流于平庸,要么過于極端。對預測者來說,做出與主流意見相差不大的預測毫無意義。他們既不會因為跟大部隊站在一起而遭到解雇,也不會因為比同行稍微好一點而名利雙收。因此,如果預測者想脫潁而出,可能就得走向極端。因此,大多數專家都傾向于圍繞一個安全的共識意見抱成一團,而一小撮專家從事風險大但潛在收益高的買賣,做出極端看多或極端看空的預測。如果他們的預測正確,則奇跡般的準確性將令其一夜成名;而如果預測錯誤,人們大多很快就會忘記。
  另一個問題在于:專家分析復雜資料的方式并不始終如一。給同一專家多次提供類似資訊時,他們會得出迥然不同的預測。有一個結論至少從1954年以來就為人所知,但幾乎從未在華爾街公開發表過——即根據專家預測方式建立的簡單電腦模型比專家本身的預測更準確。這是因為專家知道模型中的哪些變數比較重要,于是過于頻繁地對各種變數做出主觀調整。
  就像廚師瞎折騰一個成熟的烹飪配方容易搞砸一樣,預測者太多的微調也會導致自己預測失敗。因此,市場權威人士不僅會錯過沒人能夠預見到的大意外,也很容易會因為一些小意外而做出過度調整。美國北方信托公司(Northern Trust)的首席經濟學家保羅·卡斯瑞爾(Paul Kasriel)說,市場預測者往往陷于一種我稱之為“顧此失彼 (currentitis) ”的狀態,他們看到一些不符合自己預期的數字,于是想彌補自己的失誤,根據最新的資料做出調整,結果反而再次預測錯誤,就這樣來回折騰。
  無論從哪個角度來看,現在有一點都是顯而易見的:你應該進一步端正態度,以更謹慎的態度對待各種市場預測。不過,你也可以利用好這些預測,方法如下:
  1.不要相信專家的遠期預測
  專家的短期預測比長期預測更準確一些。費城聯儲銀行數十年來一直在進行一項“專業預測者調查”,收集幾十位專家對于經濟前景以及各種金融變數的個人預測和整體中位值,從而形成一個資料庫。
  與預測最新市場趨勢相比,該調查在預測通貨膨脹、失業率和經濟增長(以實際國內生產總值的變動來衡量)等變數方面要準確得多——但只限于最近一兩個季度。在此后的幾個月,大多數預測的準確性將直線下降。在預測未來一年的情況時,專家幾乎沒有任何優勢,而只是對近期趨勢的簡單推測而已。
  2.坦然面對預測失誤
  沒有經濟學博士頭銜的大眾往往認為專家預測十分準確,就好像能直接拿去銀行兌現的支票一樣。人們不懂得這些預測背后隱藏著大量的不確定性。
  舉例而言,市場預測2011年美國的新屋開工數量為70萬,比2010年預測的55.4萬有所上升。然而,根據費城聯儲銀行收集的歷史預測準確性資料,你可以有80%左右的把握認為,最終結果將在40萬—100萬之間。也就是說,你將明智地預計到會有意外資料出現,無論或高還是或低。
  這并不意味著預測結果毫無價值,恰恰相反:通過觀察預測失誤的潛在區間,你可以調整自己的預期,避免做出過分自信的決策。與此同時,喜歡對沖風險的投資者可以更準確地估算自己所需要的保障。
  3.聽聽市場的聲音
  沃頓商學院(Wharton School)教授、《預測原理》(Principles of Forecasting)一書的作者斯考特·阿姆斯壯(J. Scott Armstrong)說,如果一個市場里頭有許多交易者,那就不要試圖去猜透市場。
  股市似乎不像一個能夠預測未來的風向標,但與其他替代方式相比,還是要好上一些。標準普爾500指數(S&P 500)往往能相當準確地預測到未來短期內出現的經濟衰退和復蘇,比如該指數在2007年末開始下跌,而2009年出現大幅上揚。過去幾周來,股價走勢暗示經濟將在2011年持續復蘇。
  4.取不同預測結果的平均值
  提高預測品質的最有效工具也許就是把從各個獨立管道取得的預測結果簡單地整合起來。不要只看“專業預測者調查”的結果以及華爾街經濟學家或策略師對于市場的共識,你應該撒一張更大的網。
  一般而言,來自不同管道的預測者所獲取的資訊以及使用的預測方法都不盡相同,因此其失誤往往可以相互抵消。杜克大學(Duke University)管理學教授理查·拉瑞克(Richard Larrick)舉了一個例子來說明:假設有兩個預測,一個說股市會上漲20%,一個說會上漲4%,結果股市漲了12%。第一個假設過于樂觀了8個百分點,第二個假設過于悲觀了8個百分點,而兩者的平均值剛好是12%,雖然兩個預測都很不準確,但其平均值卻剛好說得分毫不差。




tag:青島期貨公司,青島股指期貨,青島期貨開戶,中國國際期貨有限公司青島營業部



聯系我們

中國國際期貨有限公司山東分公司
聯系電話:0532-85778570 聯系傳真:0532-85778590
業務總監:張經理/15866832008
公司地址:青島市市南區山東路22號金孚大廈B座9層

在線交談:

開戶咨詢

行情指導

資管業務

公司新聞   |  開戶流程   |  本月看點   |  品種指南   |  實戰技巧   |  風險防范   |  關于我們   |  聯系我們   |  

地址:青島市市南區山東路22號 金孚大廈B座9層

電話:0532-85778570 傳真:0532-85778590 手機:15866832008 張曉斐(營銷總監)

© 2011 青島期貨網(中國國際期貨青島營業部) 版權所有 魯ICP備08101427號

吉林快3每两期预测 浙江11选5任选走势 河北快三预测 适合白领理财方式 湖北快三大小玩法 奉化期货配资 股票分析报告 四肖期期中准 股票短线法则 北京体彩11选五奖金 七星彩连线坐标走势图